“两碱”价格下跌 限电难改颓势

今年上半年表现抢眼的“两碱”（纯碱、烧碱）行业似乎已步入拐点。即便夏季用电高峰来临，限电压力再现，市场短期内恐怕也难以复制上半年的景气状况。由于日本氯碱产能恢复，近期纯碱与烧碱出口价格纷纷下跌，前景不容乐观。

最近全国纯碱市场普遍呈弱势下行，而部分地区限电对开工率并未造成太大影响，厂家开工正常。目前山东还没有明显的限电政策，开工比较正常。但各地纯碱市场近期都出现较大幅度下滑。在此格局下，后期限电对纯碱行业很难有实质性影响。值得注意的是，为了改变价格下跌局面，近期召开的纯碱片区会议甚至提出“限产保价”措施。该会议提出限产15%，以使轻质碱送到价格维持在2200元/吨，重质碱送到价格维持在2300元/吨。山东轻质碱送到价格实际已跌至2100～2150元/吨，重质碱送到价格则为2200元/吨。考虑到7、8月份厂家短期检修可能使货源紧张，价格或局部小幅波动。但总体上，与5月份市场行情飞涨时相比，当前市场已处弱势。

烧碱方面，2011上半年国内烧碱市场几乎一路上扬，半年涨幅高达22.3%。究其原因，主要是日本地震后，国内烧碱大量出口所致。同时，限电对涨价也起到了推波助澜的作用。但当前日本停工装置已开始恢复生产，烧碱出口价格开始下滑，这对山东、江苏一带影响尤其大。山东海化烧碱价格较前期已下调20元/吨，虽然国内再次传出限电消息，但力度不大，况且山东氯碱企业大多自备电厂，影响十分有限。

随着国内新增产能的不断投入，市场将开始出现饱和。而国内烧碱价格重心已有所下滑，预计后期价格还将继续下行。当下烧碱市场气氛很差，7月以来一直处在下跌通道。目前看来，除非是大面积的限电，否则对行业影响有限。下游需求萎缩是影响烧碱价格的一个重要因素，和5月份相比，当前化纤、纺织、造纸都处在传统淡季，对上游支撑不足。加上日本氯碱厂商产能已恢复到震前水平，导致出口市场回落。在这种情况下，限电不会导致货源明显减少，进入8月以后限电影响更会逐步减弱。